A股大消费周期到来,猪肉板块价值凸显,四

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消费

肉鸡和肉猪行业是周期性行业,行业周期性特征明显。其原因主要有两方面:一是目前行业集中度仍比较低,中小养殖户较多,存在“价高进入,价低退出”现象,造成产品价格因供给变化大而大幅波动。二是鸡、猪饲养周期较长,产能增减与价格涨跌存在时间差。当鸡猪产品价格较高时养殖户开始加大产能和饲养量,但肉鸡和肉猪饲养一定时间后才能出栏销售。

当出栏量越来越多,市场供给明显增加时价格开始下跌;同理,产品价格下跌到一定程度,养殖户难以承受亏损时,开始削减产能,当供给明显减少时价格又开始上升。行业称这种现象为“鸡周期”、“猪周期”。最近十多年来,我国肉鸡及肉猪行业都经历了多轮“鸡周期”和“猪周期”。

猪肉板块价值凸显,四大核心标的出炉

温氏股份

公司亮点:以肉猪、肉鸡养殖为主的畜禽养殖龙头企业

公司的经营模式是紧密型“公司+农户”模式,即公司负责鸡猪育种、营养和防疫等技术研发,生产出鸡苗、猪苗、饲料、兽药和疫苗,提供给合作农户饲养肉鸡和肉猪至出栏。在合作农户饲养过程中,公司提供饲养管理、疫病防控和环保处理等关键环节一整套技术支持和服务,同时做好过程监督和管理工作,确保合作农户按照公司质量标准规范饲养。

合作农户饲养肉鸡、肉猪达到出栏天龄后,按公司指定地点和方式交还给公司,公司组织对外销售。公司依托先进的信息化管理系统,及时精准分析合作农户在饲养过程中关键技术指标的变化,一旦发现异常情况及时预警,督促技术人员现场排查,提升对合作农户的管理能力和水平。

牧原股份

公司亮点:完整的生猪产业链,高自动化水平的猪舍和饲喂系统,竞争优势明显

公司持续加大对智能化信息化、疾病防控、种猪育种、营养健康等研发项目投入,加大对优秀技术成果及生产成绩的奖励力度。智能环控、疾病净化、无针注射等创新技术不断应用到养猪生产中,推动公司养殖技术的进步和生产效率的提高,支撑公司高质量、快速发展。

公司目前采用“全自养、全链条、智能化”的经营模式,经过30年发展,已形成集饲料加工、种猪选育、种猪扩繁、商品猪饲养、屠宰肉食等环节于一体的生猪产业链,是我国较大的生猪养殖、生猪育种企业,截至年6月末,公司能繁母猪存栏.3万头。

唐人神

公司亮点:致力于生猪产业链一体化经营

报告期内,公司实现生猪出栏86.30万头、实现饲料外销量.41万吨,与上期相比基本持平。公司不断推进饲料业务转型,实现饲料稳定发展;调整生猪出栏结构,育肥能力不断提升;推行低成本体系打造,实施养猪标准化和信息化,成本控制能力得到持续改善。

公司主营业务未发生重大的变化,公司成立三十四年以来始终围绕“生物饲料、健康养殖、品牌肉品”三大产业,以“收入增长、成本降低、利润增加、组织成长”的“3+1”工作目标作为三大产业板块以及各部门的工作中心,构建了集饲料研发生产、种猪繁育、商品猪育肥、生猪屠宰、肉品加工于一体的生猪全产业链

新希望

公司亮点:饲料销量位居全国第一,世界第三

公司从事的主要业务包括饲料、白羽肉禽、养猪、食品四大业务。四大业务由不同的经营单元运营,但相互之间又有高度的协同性,共同构成猪禽赛道相关多元化、农牧食品产业链上下游协同发展的格局。

饲料业务的原料采购可以服务于白羽肉禽业务和养猪业务中配套饲料生产的原料需求,养猪的出栏肥猪中也有一部分会送往自身食品业务中的生猪屠宰厂进行宰杀,白羽肉禽业务和食品业务则在下游共享着许多渠道和客户资源并共同承载着公司的食品品牌形象。

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